手厚い原発輸出政策のツケが回ってきた韓国電力、どうするんだろうね、コレ？
[単独]韓電、3月UAEバラカ原発1.2兆ウォンの「融資請求書」届く…資金調達「詰まり」。
登録 2024.10.24 05:30:00修正 2024.10.24 09:10:16
韓国電力公社がアラブ首長国連邦(UAE)のバラカ原発事業と関連し、来年3月までに9億1000万ドル(1兆2558億ウォン)を返済しなければならないことが確認された。深刻な財務危機を経験している韓電が調達のための打開策を出せるか注目される。
newsisより
UAE原発は、韓国が大勝利してUAEに原子力発電所を輸出出来た事案なのに、何故か建設を主導した韓国電力が返済すべき借金に苦しむ展開になっている。
前代未聞の安売りが原因
融資が焦げ付くリスク
何故こんなことになっているかというと、UAEで原発建設するにあたって韓国電力が現地の金融機関から巨額の融資を受けていて、これの返済をする必要があるということになっている。
UAEに原発を買って貰ったハズなのに、何故か韓国電力が借金を背負ったという摩訶不思議な構図であるが、恐らくは現地通貨の調達などが必要だったからの措置なんだとは思う。
ええと、UAEの原発建設工事における総受注額は約400億ドル（約47兆ウォン）であったとされている。
ＵＡＥ原発建設、韓電コンソーシアムが受注 ４７兆ウォン規模
Posted December. 28, 2009 08:57,
韓国電力公社（韓電）の主導するコンソーシアムが、アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）が発注した約４００億ドル（約４７兆ウォン）規模の超大型原子力発電事業のプロジェクトの受注に成功した。
東亜日報より
この輸出成功の結果、UAEから400億ドル相当のお金を支払って貰ったかと思いきや、どうもそうでもないらしい。
韓電は2009年、約20兆ウォンに達するUAEバラーカ原発建設事業を受注したことがある。韓電はUAE原子力公社(ENEC)と合弁投資したUAE原発事業法人(Barakah One Company)の持分18%を出資するために金融機関から融資を受けた。
newsisより
過去の記事だと47兆ウォンの受注だったと報じられたのに、冒頭の引用記事では何故か約20兆ウォンとある。東亜日報の記事を注意深く読むと、「建設部門の契約金だけで約２００億ドル」「また、原発建設後６０年間、運営支援への参加を通じ、さらに約２００億ドルの受注が予想される」と説明されている。後に、この後者の60年間運営支援への参加というのは口約束だったことが明らかになっていたから、newsisの記事では20兆ウォンに修正されているんだね。
そして、当時、韓国銀行から巨額の融資が貸し付けられる。
韓国輸出入銀行が100億ドル融資へ－ＵＡＥ初の原発プロジェクト
2010年10月7日 16:23 JST
韓国は、アラブ首長国連邦（ＵＡ Ｅ）初の原子力発電所プロジェクトに約100億ドル（約8300億円）を 融資する見込みだ。
韓国輸出入銀行のドバイ駐在代表、フンシク・ミン氏はインタビ ューで、韓国電力公社とその契約業者が1400メガワットの原発４基を ＵＡＥに建設するために必要な借入金の大半を、同行が貸し出す予定 であることを明らかにした。
Bloombergより
記事にある様に、100億ドル相当の融資を受けたのは韓国電力とその契約業者であった。おそらくコレの一部の返済期間が来ると言うことなんだよね。
現地で受けた融資
さて、韓国国内で韓国電力を潰すわけに行かないから、輸入銀行からの融資を「なんとかする」ということはおそらく可能だ。だが、今回の話は、現地の金融機関からも融資を受けている点が問題となっている。
韓国輸出入銀行から借りた6億9000万ドル(9539億ウォン)を含め、現地の金融機関などを通じて計9億1000万ドル(1兆2558億ウォン)を融資中だが、来年3月に返済期限が到来する。
newsisより
ええと、韓国輸出入銀行から6億9000万ドル（9539億ウォン）が融資されているので、差額で2億2000万ドルくらいは現地調達をしているということになるんだろうけれど、韓国輸入銀行の方はごまかすにしても、最低限この分は返済する必要がある。
ところが、韓国電力は他にも多額の負債を抱えているので、返済能力は無いんだよね。
韓国公共機関の負債７００兆ウォン初めて超える…韓国電力２０２兆、ＬＨ１５２兆
2024.06.12 11:17
韓国電力公社などエネルギー公共機関を中心に負債が減らずにいる。経営効率化の一環で新規採用を減らしたが、高卒や障害者など社会公平的採用もともに減少し、社会的責務を果たせずにいるという指摘も提起される。結局、電気・ガス料金の現実化など根本的で現実的な対策が必要という声が出ている。
～～略～～
負債額は韓国電力が２０２兆４５００億ウォンで最も多く、次いで韓国土地住宅公社（ＬＨが１５２兆８５００億ウォン、韓国ガス公社が４７兆４３００億ウォン、韓国水力原子力が４６兆３００億ウォン、韓国鉄道公社が２０兆４７００億ウォン、韓国石油公社が１９兆５８００億ウォンの順だ。１４機関のうち１２機関がエネルギー・資源関連の公共機関だ。
中央日報より
韓国電力の負債は202兆ウォンで、これも恐らくは公債を出してロールオーバーしていくのだろうけれども、国内の処理はなんとかなるとして外国での話はドルの調達が必要となるのでなかなかのリスクになりそうである。
韓国電力はかなりの赤字体質で、現状でこの体質の改善は見通せない。韓国の電気料金は他国より低く設定されているので、産業の競争力を支えている一方で国民にそのツケを支払わせる感じの構造になっている。
赤字は公債発行で賄うという阿呆なことをやっているお陰で、民間企業が債権発行しても買って貰えず資金調達に問題が発生しているという。そんな中で外債が焦げ付きそうだというニュースが来たから、恐らくは韓国政府が対応せざるを得ないだろう。
電気代を引き上げるのか
記事では、電気料金を引き上げる可能性に言及している。
財政難が深刻化する中、借金して進めた受注もローン請求書になって飛んできたのだ。現時点では、短期間内に韓電が資金を調達する方法は電気料金以外にない。韓電は不動産などの資産売却を推進中だが、その特性上、短期間で資金確保につながることは難しい。
newsisより
そもそも韓国国内の不動産バブルも大変なことになっているので、不動産資産売却が本当に正解かどうかは怪しい。
記事には、現在受注を目指しているチェコ原発に関する話もあるのだけれど、そもそも無理した受注で苦しんでいる実態があるのに、これ以上の負債を積み上げる原因を増やしてどうする？という気もする。
だが、短期間に資金調達する方法としては、チェコ原発の受注は選択肢の１つと言えると思う。思うが、それはかなりヤバイ選択肢になりそうである。何しろ、スムーズにチェコからお金を引き出すことが出来るかは不明であるからだ。
尹大統領が「チェコ原発」に執着すれば韓国経済は四面楚歌
登録:2024-09-22 21:20 修正:2024-09-23 05:57
～～略～～
こうした中で尹錫悦大統領は19日、4日間の日程でチェコを公式訪問した。尹大統領はロイター通信に「韓国水力原子力のチェコ新規原発建設受注が円滑に確定するようにすることが今回のチェコ訪問の目的の一部」とし「この事業の成功が何より重要だ」と明らかにした。経済使節団としてサムスン電子のイ・ジェヨン会長、大韓商工会議所のチェ・テウォン会長（SK会長）、現代自動車のチョン・ウィソン会長、LGのク・グァンモ会長からなる4大グループのトップが同行した。この日、SKハイニックスの株価は6.14％、サムスン電子は2.02％下落した。
ハンギョレより
大統領のトップセールスで何とか受注しようと頑張ってはいるのだけれど、今のところイギリスが結構優勢だと言われているんだよね。それを無理に受注するためには値段を下げるか他のオプションを付けるか。
UAEで更に原発を作る選択肢
或いは、UAEで更に原発を作るという話に注力する選択肢もあるだろう。
ＵＡＥ、2カ所目の原発建設を検討 国内需要増に対応＝関係筋
2024年7月18日午前 10:07
アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）は、国内の電力需要増に対応するため、２カ所目となる原子力発電所の建設を検討している。政府関係者がロイターに明らかにした。
検討中の発電所建設事業は数百億ドルに上るとみられる。
ＵＡＥ政府は、人口増加と工業部門の拡大により、今後１０年間に電力消費は大幅に増加すると見込む。政府関係者によると、２カ所目となる原発建設の予算はまだ確保しておらず、発電規模や建設場所も決まっていないが、年内に入札を実施する可能性がある。
ロイターより
個人的にはこちらの話の方が筋は良いと思っているけれども、恐らくは更に安値で受注せざるを得ないことになるし、1箇所目の建設の時にかなり「やらかした」部分の対応もあって、建設コストはそうとう上がると予想される。
その辺りは過去に触れているんだけど、逆に言えば現地での経験を活かせればプラスに転じることも出来るだろう。……過去に学ぶことをしない韓国にとっては酷な話かも知れない。
というわけで、国内の電気料金を素直に引き上げる方が未だ簡単だと思うのだけれど、ユンユンの支持率はかなり低迷しているから、それはそれで深刻な事態に陥りかねない選択とはなるだろう。
いずれにせよ、韓国政府がこの件で出来ることはそう多くないようだ。
韓国型燃料も売り出す
なお、韓国政府としてはこの分野にまだまだ注力する気でいるようだ。
韓国型核燃料 8月 ハヌル原子力発電所 #5 初商用燃料装荷
2024.02.27 08:27
欧州と韓国型グリーン分類体系の要件である事故抵抗性核燃料の母体となる固有核燃料であるハイパー16が来る8月、韓ウル原発5号機に初めて商用装荷される見通しだ。
26日、韓国水力原子力(株)-韓電原子力燃料(株)によると、原子力安全委員会は22日、第191回会議を開き、漢蔚原発5-6号機の固有原発燃料であるハイパー16(HIgh Performance with Efficiency and Reliability 16)の商用装荷許認可を審議・議決した。
これにより、韓水原と韓電原子力燃料が開発した原発燃料集合体は、国内原発だけでなく、輸出原発にも供給が可能になると期待されている。今年8月に韓ウル原発5号機に初めて商用装填され、順次OPR1000とAPR1400に拡大適用される予定だ。
エネルギータイムスより
原子炉に使う燃料棒（記事では原発燃料集合体）は、燃料となる放射性物質を固めたペレットを安全に燃やす為に色々な工夫がなされている。
韓国はコレに更に工夫を加えたらしい。
燃料被覆管と呼ばれる鞘に保護されている核燃料ペレットだが、鞘の部分が破損すると燃料の溶融や水素爆発などのリスクが高まる。そういった安全性を高めた燃料棒を作ったということなんだが……。「ハイパー16」というネーミングはどうかと思うし、韓国は材料の品質などで結構やらかすからなぁ。
まあ、「大丈夫なの？」という不安を抱く人は多いと思うけれど、韓国としてはコレも海外に売っていこうという腹積もりらしいね。それが営業上有利になるかは、良く分からないのだけれども。
商売が上手く行かないと、政府債務が積み上がる一方だからねぇ。
追記
調査不足だったのでコメントに感謝。
教えて頂いたのは韓国の電気料金アップのニュースだ。
韓国の電気料金 「産業用」９．７％値上げ＝住宅・一般用は据え置き
2024.10.23 11:28
韓国産業通商資源部と韓国電力（韓電）は２３日、電力使用量全体の半分以上を占める産業用電気の料金を２４日から平均９．７％値上げすると発表した。住宅用電気料金と飲食店など商業施設で使われる一般用電気料金は据え置く。
産業用電気料金のうち、大容量の電気を使用する企業向けの産業用（乙）電気料金は１ｋWｈ（キロワット時）当たり１６５．８ウォン（約１８円）から１８２．７ウォンへと１０．２％引き上げ、中小企業が主に使用する産業用（甲）電気料金は１６４．８ウォンから１７３．３ウォンへと５．２％引き上げる。
産業用（乙）電気料金はサムスン電子、ＳＫハイニックス、現代製鉄など半導体、鉄鋼製品の生産過程で大量の電気を使用する大企業に主に適用される。
聯合ニュースより
なるほど、一般用電気料金は据え置きで、産業用電気料金を上げたと。
韓電は産業用に限った今回の電気料金値上げだけでも料金収入を約５％引き上げる効果が期待できるとみられ、業界は収益が年間約４兆７０００億ウォン増加するとの見通しを示した。
聯合ニュースより
9億1000万ドル（1兆2558億ウォン）を返済というところ「だけ」を考えれば、これでセーフかな？とか思うのだけれど、営業利益が徐々に減っている最中なのでやむなく値上げということだったようだ。
2023年末基準で韓国電力の連結基準総負債は202兆4000億ウォンに達していたので、何というか焼け石に水な感じはする。
そして、韓国の屋台骨を支える大企業の電気料金を上げたことで、輸出減で苦しんでいる大企業にトドメを刺しかねない。
コメント
たしか韓国は有事の油田警備に軍の派遣を約してましたよね？
だとすると面倒な話で。日本にとっても。
日本も送れとか言いかねないし、そもそもインドネシアと付き合いが深い以上は、これから起きるであろうイスラムと欧米との摩擦に飛び火する可能性かある。
杜撰な事をして原発事故が起きれば、なおのこと巻き込まれる。
UAE原発の警備と、自動参戦条項があるので、UAEでドンパチが始まれば、韓国としても動かざるを得ないでしょう。
UAE原発の事故など起こったら目も当てられませんが、可能性は否定できないんですよね。
そして、日本にも影響は確実にあるでしょう。
韓国の電気料金 「産業用」を９．７％値上げ(10/23 聯合)
https://jp.yna.co.kr/view/AJP20241023001300882
電気料金の値上げ以外に、韓電の万年赤字対策はないでしょう。
この値上げで、年間4.7兆ウォンの増収になる見込みだそうなので、
融資分の決済が滞ることは無さそうです。
情報ありがとうございました。
上げないと思っていましたが、企業向けを上げちゃいましたねぇ。
アレは大丈夫なのだろうか？と、不安になりましたが、苦肉の策なのでしょうね。